棕榈油期货价格今年春节以来的下跌趋势在国庆节后得到了缓解，表明前期供应宽松，需求疲弱的状况有一定缓解。棕榈油主力1405合约报收6370元/吨，较上周四上涨38元/吨，持仓量与成交量均明显上升，市场交投活跃。
棕榈油库存微升。监测显示，目前国内主要港口棕榈油库存约92万吨，较一周前的年内低位上升6万吨左右。其中，广州港库存放大至32万吨左右，天津港接近27万吨，张家港约10万吨，日照及岚山港超过6万吨。目前库存仍处相对高位，去年同期75万吨左右，前年同期为52万吨左右。9月下旬以来我国棕油装运进度总体较快，根据船期统计，10月到港量预计在45万吨左右，11月到港量预计接近50万吨。尽管国内棕榈油库存较年内高点有明显下降，但仍处历史高位。
棕榈油后期供给下降。从历史情况看，每年9月或者10月份都是马来棕榈油产量的年内高点，从11月至次年2月，棕榈油产量都倾向于环比下降。近期东南亚地区进入雨季，暴雨可能中断印尼和马来西亚的油棕榈收获，导致产量下滑。今年马来西亚的棕榈油产量的年内高点或已经出现——即10月份的197万吨。
操作建议
近期供需关系的好转，棕榈油的下行空间已经较小。中期来看，综合考虑后期产量的逐渐下降，生物燃料需求以及年末季节性需求的影响，后期棕榈油的上涨潜力较大，不过棕榈油库存仍然处于历史较高水平将制约上涨的空间。综合来看短期仍然是多头走势目前月线 单K线上支撑位置处于 6300一线，长期空单仍不宜过早介入，近期维持强势震荡思路。
